图中这张表格是2025年11月13日铝价格表，根据表格我们可以看到长江有色铝均价是21920元/吨，较前值上涨260元/吨；中原有色铝均价是21920元/吨，较前值上涨260元/吨；南海佛山铝均价21810元/吨，较前值上涨30元/吨；南储华南铝均价21760元/吨，较前值上涨230元/吨；上海期货铝均价21693元/吨，较前值上涨205元/吨；上海现货铝均价21670元/吨，较前值上涨50元/吨。那么为什么铝锭价格会持续上涨呢？下面我们就来简单地分析下吧。

  周三夜间，沪铝报收21950元/吨，上涨0.85%，主力合约增仓1.6万余手，盘中突破22000元/吨压力位。伦铝报收2886美元/吨，上涨0.23%。铝合金报收21210元/吨，上涨0.26%。夜间沪铝强势上涨并再创近期新高，带动铝合金价格也上涨至新高位。


  库存方面，近期铝锭社库去库不畅，周末库存出现小幅累积。根据 Mysteel 统计显示，截止11月 10日，中国主要市场电解铝库存为62.7万吨，较上周四增加0.5万吨，国内主流消费地铝棒库存14万吨，环比减少0.05万吨。总库存76.7万吨，增加0.45万吨。当周国内库存微增，处于近年同期中等水平。现货方面，贸易商观望少采但下游仍存在部分追涨补货，现货端韧性仍存；铝棒加工费转弱，仍需关注前期铝棒转产带来的铝锭库存变动。

  供应方面，当前国内铝供应稳定，海外供应端扰动频发带来的供应缺口将对铝价有一定支撑。需求方面，淡旺季交替下需求跟进力度不足，国内北方部分下游出现季节性环保限产，叠加铝价格高位震荡，压制终端的采购情绪，使得下游加工业开工率周度环比下滑，限制价格上方空间。据SMM调研显示，本周国内铝下游加工龙头企业开工率录得 61.6%，环比上周下降0.6个百分点。

  宏观方面，美国政府“停摆”有望结束，美联储降息预期持续利好，使得市场风险偏好持续好转，有色金属板块整体偏强，铝市场多头情绪延续高涨，多头增仓驱动铝价向上突破。同时，商务部明确将出台相关细化措施以提振消费和扩大开放，预示着国内铝消费或有望被进一步激发。


  综合来看，铝基本面支撑犹在，社库回归中性，去库节奏不畅，铝需求淡季特征显现，而宏观利好支撑，故预计上方空间有限，预计铝价在22000元/吨附近将面临阻力，建议持续关注盘面资金变化情况，谨慎追涨。


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