下图是今日工业铝型材原材料铝锭报价表，我们可以看到清明节前最后一个工作日，长江有色铝，中原有色铝，上海现货铝均价皆为20550元/吨，较前值皆没有发生涨跌；南海有色铝均价较前值下跌30元/吨；广东南储华南铝均价下跌20元/吨；上海期货铝均价上涨15元/吨。

  据有关数据统计，沪铝最新社会库存80.6万吨，较上周四去库0.7万吨。铝锭社会库存延续去库节奏，绝对值低于去年同期水平，处于历史同期相对低位。现货市场方面，沪铝back结构扩大，基差走强预期使得保值盘出货增多，下游逢低采购稍好但仍较少，成交一般；铝棒加工费继续走强至阶段内高位。供给端依旧平稳为主，国产矿难有明显增量，仍需依赖进口矿大量补充，矿端供需结构有所改善。氧化铝运行产能高企，且有继续攀升的迹象，冶炼利润虽不佳，但企业尚未有大范围减产行动，供应端压力依然较强。

  消费端，在“金三银四”旺季的加持下，国内终端消费总体维持回暖态势。铝下游各板块开工率总体上升，但出口方面因海内外各种政策掣肘，仍处于相对低位。再加上近期光伏抢装刺激需求，拉动型材板块开工回升，加上各省电网招标启动，4月铝线缆板块将进入密集交付阶段，预计开工回升。但近日铝棒加工费低迷，还需持续关注这一表现。

  海外宏观方面，美国制造业数据表现不及预期，美国对等关税政策引发全球贸易市场情绪恐慌，这或加剧经济前景不确定性担忧。综合来看，策略上单边价格维持震荡走势，有色整体走势偏弱压制铝价，价差维持正套买近抛远观点。


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